在经历一个多月的停牌后，8月15日，TCL集团(000100)公布定向增发预案并复牌。预案显示，TCL集团拟定向增发融资57亿元投向华星光电液晶面板项目，该定增项目拟以2.09元/股向包括惠州投控、国开创新、紫光通信、中信资本等10名特定对象发行27.28亿股股份，合计募集资金总额为57亿元，扣除发行费用后将用于华星光电t2项目(第8.5代TFT-LCD(含氧化物半导体及AMOLED)生产线建设项目)建设及补充流动资金。
该定增预案引发市场广泛关注，TCL集团同日公布的中报显示，TCL集团上半年业绩的大幅增长主要来自于华星光电项目和通讯业务的突出表现。分析人士指出，由于受液晶面板需求回暖影响，华星光电液晶面板销售在上半年延续良好势头，产能及产品综合良率均保持行业领先水平，盈利水平持续提高。在此背景下，TCL集团推出此次的再融资预案。
公告显示，该定向增发预案中，国开创新出资8亿元，认购3.83亿股;国开精诚出资4亿元认购1.91亿股;国开装备出资3亿元认购1.44亿股;紫光通信出资10亿元认购4.78亿股;中信资本(天津)出资3亿元认购1.44亿股;天津诚柏出资2亿元认购0.96亿股;惠州投控出资1亿元认购0.48亿股;九天联成将以现金8.55亿元认购4.09亿股;东兴华瑞将以现金9.46亿元认购4.53亿股;上银基金拟设立的资产管理计划将以现金8亿元认购3.83亿股。
募资投向液晶面板项目受追捧
公告显示，本次定增募集资金将主要用于华星光电第二条8.5代液晶面板生产线的建设。
从TCL集团本次定向增发的背景观察，目前全球电视机行业正进入“平板化”时代，TFT-LCD技术已经成为全球平板电视机发展的主流技术方向。无论是大尺寸、高清，还是智能、3D等新型电视都已成为差异化的主要手段，也成为未来液晶面板的主要增长点。据DisplaySearch预测，2017年全球TFT-LCD面板产业收入将超过1400亿美元，占整个平板显示产业的83.27%。并且随着平板电视大尺寸化、更高解析度(4K×2K)的发展趋势，未来液晶电视面板需求仍会持续增长。而在供给方面，据富士Chimera预测，2015年全球液晶电视产销量可达2.73亿台，其中约49.9%的液晶彩色电视机产品将在中国地区生产。目前国内建成量产的8.5代液晶面板生产线仅有4条，至2016年产能自给率也只能达到71%，因此供需失衡的状况将给液晶面板企业带来发展机遇。
受益于此，加上华星光电在产能利用率、产品良率、产品结构、运营成本控制等方面的综合优势，华星光电第一条8.5代液晶面板生产线取得了良好的经济效益。2013年华星光电实现销售收入155.31亿元，盈利22.62亿元，全年共投入玻璃基板139.65万片，销售液晶面板及模组产品2,162.75万片，实现满产满销。
据业内人士介绍，t2项目并不是第一条生产线的简单复制，而是考虑了未来可能取得发展的OLED技术，并采用混切技术，增加主流尺寸产品。因此，t2项目的建设将有利于公司新技术产品的研发与产业化，实现氧化物半导体、OLED等新技术应用，使得TCL集团率先抢占下一代新型显示技术的先机。
战略投资者背景雄厚引发关注
TCL集团的本次定向增发的对象实力雄厚。公司拟非公开发行的10名特定对象包括国开创新、国开精诚、国开装备、紫光通信、上银基金、中信资本、天津诚柏、惠州投控、九天联成和东兴华瑞。值得重点关注的是，参与此次定增的机构既有实力雄厚的金融资本，也有业界瞩目的产业资本。
其中，国开创新计划出资8亿元认购3.83亿股，国开装备计划出资3亿元认购1.44亿股，国开精诚计划出资4亿元认购1.91亿股。公开资料显示，国开创新和国开装备的控股股东、国开精诚的股东之一为国开金融有限责任公司，而后者是国家开发银行的全资子公司。国开金融注册资本近500亿元人民币，主要从事股权投资业务，是国家开发银行唯一的股权投资平台，也是目前中国市场上最具实力的投资机构之一。国开金融在支持国家战略实施和产业发展的同时，对国内产业资本的投向也起到了重要的引领性作用。本次国开系公司拟出资15亿元认购股份，不仅显示对本次项目发展前景的看好，更是昭显“国家队”资金对液晶面板产业的战略支持。
紫光通信成为此次定增对象的另一个焦点。紫光通信是紫光集团的全资子公司，而紫光集团是清华控股有限公司控制的具有高科技特色的大型、国际性、综合化实业投资集团。最新的媒体资料显示，清华控股旗下的紫光集团已于近日完成对锐迪科总价值约9.07亿美元的并购交易，加上去年收购的展讯通信，紫光集团一跃成为中国最大的通信芯片设计企业，距其打造半导体芯片领域世界级企业集团的目标距离更近。有此雄厚芯片设计生产能力的龙头企业战略携手TCL集团，不禁引发业内人士猜想，已经在液晶面板领域取得突破的TCL集团是否要借机跨界到芯片领域。
此外, 值得关注的是,此次发行对象中除了公司第一大股东惠州投控和现有股东上银基金外，公司高管参与此次定增的力度也引人侧目。其中，九天联成为TCL集团董事长李东生控制的公司担任普通合伙人的有限合伙企业，东兴华瑞为公司员工及其他主体参与设立的有限合伙企业，这两家高管及员工持股平台计划出资18.01亿元认购8.62亿股，高管及员工增持股份的力度在近期国内上市公司的定增案例中罕见，加上此次非公开发行锁定期为三年，也从侧面显示公司高管对此次募投项目的充分信心。
业内人士认为，TCL集团此次定增预案的推出，一方面能够强化公司在液晶电视面板领域的核心竞争力，同时也为将来可能布局芯片领域埋下伏笔;从另一角度分析，引入具有雄厚背景的战略投资者，也将进一步改善公司的治理结构，提升TCL集团的综合实力。